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【新消费企业研习社】—百果园连锁加盟模式及投融资案例解析

2023年3月9日 14:00 ~ 2023年3月9日 16:30

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    “南百果、北鲜丰、西洪九”,国内水果零售行业三大巨头正奔向资本市场。

    2022年9月,洪九果品成功在港上市,鲜丰水果也一度被传出上市计划。2023年1月16日,错失“水果第一股”的百果园正式登陆港交所,首日市值超过100亿。成立超过20年,历经8轮融资,投资人喜忧参半:


    百果园(全称:深圳百果园实业(集团)股份有限公司)2001年成立于深圳。

    百果园从2015年至今已经完成8轮融资,目前大股东为公司董事长余惠勇。百果园股东阵营里出现多家投资机构身影,包括天图资本、招商局资本、中金前海基金、源码资本、基石资本、深创投等,但如今这些机构却面临着进退两难的境地。对于早先进入的机构而言,这笔买卖让他们赚得盆满钵满,然而随着新的投资人不断涌入,百果园的价格也一路走高。按照发售价中位数来看,2017年及之前进入的投资人尚有钱可赚,而2018年及以后投资的大多数机构,只是亏多亏少的区别。


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    图片来源:IPO Global


    百亿营收净利润仅2亿,连锁加盟模式受关注:

    二十年时间,百果园强势开疆拓土。据媒体报道,2007年其门店数量突破100家,于2015年超过1000家。而截至招股说明书提交日,百果园的线下门店网络共有5643家门店,遍布全国22个省市的140多个城市,主要集中在居民区、商业街等人流畅旺的地区。


    百果园的线下零售门店主要采用特许经营业务模式,在5643家线下门店中,5624家为加盟门店,19家为自营门店

    在所有加盟门店中,4575家由百果园管理,1049家由区域代理管理。

    对于百果园管理和区域代理管理的区别,前者由百果园直接供货,后者由区域代理供货,而区域代理的货也来自百果园。


    百果园主要通过由其管理的加盟门店、委托管理的加盟门店及自营零售门店组成的线下门店网络销售水果。并通过其线上渠道(包括百果园手机APP、百果园微信小程序、主流电商平台及社交商务平台上的门店)或第三方外卖平台进行分销。此外,百果园亦向若干有餐饮需求的主要客户(如企业、餐厅及高铁公司)进行直接销售,以及小规模的水果批发业务。

    招股书显示,2019年至2021年以及2022年上半年,百果园收入分别约为89.76亿元、88.54亿元、102.89亿元、59.15亿元。同期,百果园的毛利约为8.76亿元、8.07亿元、11.56亿元、6.77亿元。此外,百果园的毛利率依次为9.8%、9.1%、11.2%、11.5%,净利率依次为2.8%、0.5%、2.2%、3.1%。


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    百果园先后辗转深市与港股市场,IPO之路并不顺利,其数字化转型还有很大的空间,水果品类过多、区域性强、季节性强,产业结构复杂多变,整个产业的数字化需要更长周期的投入,但也因为水果品类渠道过于分散、竞争激烈而困难重重。


    百果园可能需要在三个方面继续投入

    一是渠道多样化,目前过于依赖线下加盟商。

    二是单一品类的纵向发展和关联多品类扩张的选择。

    三是持续投入进行产品标准化管理,提升品质、降低损耗,提高性价比。


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    【主  办 方】高轼资本  新消费企业研习社

    【活动日期】2023年3月9日(周四)

    【活动时间】14:00~17:00

    【活动流程】

    14:00~14:30  签到

    14:30~14:35  开场&新消费企业研习社介绍

    14:35~16:00  案例分享

    ——1. 百果园连锁加盟运营体系

    ——2. 门店及城市合伙人管理模式解析

    ——3. 百果园投融资过程解析

    16:00 ~17:00  参会人员自我介绍、互动交流


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    彭志强  高轼资本创始合伙人

    企业股权激励体系设计专家,高级人力资源管理师,八年以上咨询和资本行业服务经验

    担任超过60家以上企业股权激励、人力资源咨询项目负责人,擅长企业股权结构设计、股权激励方案落地、薪酬激励体系、人才发展体系设计,掌握扎实的理论体系和过硬的落地实操经验。


    服务客户:华夏航空(002928)、宏川智慧(002930)、深圳交通中心、广汽蔚来、中航装饰集团、重庆登康、新科集团、江苏水建、慧泽医药、奔强电路、巨湾技研、千姿美、德尚设计、王氏集团、志鸿物流、爱华仕、富程威、葡萄酒网、美骑网、泰容亿.....


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